意外

谷歌AI豪赌的“代价”：自由现金流数十年来首次转负，资本支出翻倍，全年上调至1950亿～2050亿美元！CEO皮查伊：AI回报处于早期阶段，投入大量算力开发Gemini 4_我的网站

A |     每经记者：岳楚鹏 每经编辑：兰素英          北京时间7月23日凌晨，谷歌母公司Alphabet交出一份营收和云业务双双超预期的二季度财报：公司营收同比增长24%至1198亿美元，谷歌云营收更是大增82%至248亿美元。一个月前，肖编辑接受了维梧X23幻影手机的评估任务。         但资本市场并未为这份成绩单喝彩，截至收盘，谷歌下跌1.24%，盘后继续下挫3.08%。         股价承压背后，是谷歌为AI竞赛付出的高昂代价。

B |          第二季度，Alphabet资本开支同比翻倍至449亿美元，自由现金流降至负59亿美元，为数十年来首次转负。与此同时，Alphabet还将全年资本开支指引上调至1950亿~2050亿美元，并预计2027年支出仍将大幅增长。         在财报会议的电话环节，Alphabet高管称，AI回报尚处于早期阶段，谷歌将继续投资，但目前不打算再次进行大规模股权融资。

C |          谷歌Q2云业务超预期飙升82%，Gemini月活用户达9.5亿          当地时间7月22日，谷歌母公司Alphabet公布截至6月30日的2026年第二季度业绩。报告期内，公司实现营收1198亿美元，同比增长24%，高于华尔街约1168亿美元的一致预期，连续第12个季度实现两位数增长。vivo X23体模版本几乎相同，只是处理器与标准版本X23不同。         从业务构成来看，谷歌的传统核心业务仍保持稳定增长。         第二季度，Google Services营收同比增长15%至945亿美元。其中，Google搜索及其他业务收入增长17%，订阅、平台和设备业务增长15%，YouTube广告收入增长13%。因此，在本文中加入一系列参数显然是没有意义的。在这里，小编辑想和朋友分享一个多月使用X23的经历和感受。短信：这个月，小编一直以X23魔幻版为主要娱乐机器，如刷牙震颤、看视频、玩一两个游戏吃鸡肉、或拍照、听歌曲、阅读文章等。X23幻影版配备550处理器和6128GB存储空间。

D |          YouTube广告收入达到110.6亿美元，高于分析师预计的108亿美元。相比之下，标准版本X23配备670处理器和8 GB 128 GB存储版本。

E | 然而，X23的电池容量是3500毫安，比普通X23多100毫安。从配置的角度来看，X23幻影版更像X23手机的“青春版”，当然价格也进一步降低，降低了用户启动X23手机的门槛。尽管有很多小编辑，他们仍然相信X23幻影手机是一个非常优秀的产品，其中我们必须首先提到X23幻影的外观设计。Alphabet还表示，在2026年国际足联世界杯期间，超过17亿独立用户通过YouTube观看了世界杯相关视频。Alphabet CEO桑达尔·皮查伊表示，AI功能正在推动搜索查询量增长。谷歌已将AI概览和AI模式进一步整合，自2025年10月面向全球扩展以来，AI模式月活跃用户数已经超过10亿。         Alphabet首席商务官菲利普·辛德勒表示，Gemini已经被部署到谷歌广告基础设施的多个环节，包括广告质量、广告主工具和新的AI搜索体验。         谷歌云则是最亮眼的业务。外观设计是现代社会最不可缺少的随身物品。其营收同比增长82%至248亿美元，超过分析师预期的223亿美元，增速较此前明显加快。Alphabet表示，增长主要受到企业AI解决方案、AI基础设施以及Google Cloud Platform核心服务需求的推动。         图片来源：谷歌财报          皮查伊表示，第二季度是一个“表现非常出色的季度”，AI基础设施和AI解决方案的需求推动谷歌云增长提速。         皮查伊称，Gemini Enterprise正在企业客户中得到广泛采用，目前《财富》美国100强企业中已有接近90%使用该产品。Gemini模型每分钟处理的API token数量已达到220亿，Gemini应用的月活跃用户数达到9.5亿，日活跃用户在过去一年增至原来的三倍。如今，手机的功能已经与手机本身分离开来，就像服饰的味道一样，代表着一个人的形象。设计感已经成为许多年轻人购买机器的首要考虑因素。

F | X23是一款充满设计感的手机，它体现在很多方面，比如前黑边的厚度，比如金属边框和玻璃罩之间的紧密接缝，按键的反馈等等，当你拿着X23手机的时候，千万不要有千元机器的廉价感。         谷歌开放模型Gemma系列累计下载量超过9亿次，其中Gemma 4自4月发布以来下载量超过3亿次。换句话说，X23幻影手机的总体设计不允许消费者找出一些故障。

G | X23幻影彩板正面配有6.41英寸智能水滴屏（参数与X23一致）。         对于市场关心的旗舰模型问题，皮查伊表示，Gemini 3.5 Pro正在测试当中。屏幕分辨率分别为91.2%和1080*2340。它还支持DCI-P3宽色域，能够准确、真实、饱满地显示颜色恢复，不存在偏差失真等问题。他还透露，谷歌已经启动Gemini 4的预训练，并计划进一步加快模型迭代速度。         “我们对AI的投资，正在重新定义公司各项业务所能实现的可能性。X23屏幕比例19.5:9，对比度60000:1，手动测试最大亮度475nit，显示色彩还原准确，更真实饱满，不会出现偏压失真等问题。

H | ”皮查伊表示。在讨论了正面设计之后，让我们来谈谈这个手机的颜色匹配。

I |          资本支出同比翻倍至449亿美元，自由现金流数十年来首次转负至-59亿美元          Alphabet当季营业利润同比增长30%至408亿美元，营业利润率提高2个百分点至34%。公司其他收入达到980亿美元，主要来自股权投资的未实现收益。在此推动下，归属于普通股股东的净利润同比增长298%，每股收益达到9.11美元，远高于市场预期的约2.87美元。多彩而酷的是，机身的色彩设计是吸引年轻人购买手机的一大亮点。Alphabet持有Anthropic和SpaceX的投资。         第二季度，Alphabet公司资本支出就达到449亿美元，高于去年同期的224亿美元，主要用于建设数据中心以及采购AI芯片、服务器和网络设备。         图片来源：谷歌财报          随着相关开支迅速增加，Alphabet第二季度自由现金流转为负59亿美元，为数十年来首次转负，并低于市场预期。Alphabet首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐表示，第二季度资本开支绝大多数用于支持AI投资的技术基础设施。

J |          随着相关投资增加，Alphabet将2026年全年资本开支指引由此前的1800亿至1900亿美元，上调至1950亿~2050亿美元。公司还预计，2027年资本开支仍将大幅增加。在vivo X23手机上，我们可以看到这些功能。例如，X23有六种颜色匹配，几乎每种颜色匹配都是主颜色。         阿什肯纳齐表示，Alphabet目前仍处于算力供应受限的环境中，外部云客户和公司内部业务的需求均非常强劲。过去三年，公司已经大幅增加算力，但需求增长仍然超过新增供给。在X23幻影版手机上，维梧推出了两种非常独特的颜色：北极黎明和星光灿烂的夜海。X23幻影版背面的第一个印象是粉红色的，但是从不同的角度，你可以找到蓝色、紫色、绿色和其他颜色来实现它们。据了解，设计灵感来源于北极黎明的阳光，幻影的灵感，它也有一个纯粹优雅的一面。由于自有产能仍在建设，Alphabet计划在第三季度增加使用第三方算力作为过渡。有失明的时候。第三方算力成本相对较高，将在短期内对谷歌云利润率形成一定压力。         第二季度末，Alphabet持有现金及有价证券2425亿美元，长期债务为982亿美元。阿什肯纳齐在电话会上表示，公司债务规模在过去一年由约160亿美元扩大至约1000亿美元，并在近期进行了股权融资。通过光学纳米、全息同轴、高品质珠光、离轴彩色透镜、三维景深绘制等多种复杂工艺，将色彩与空间有机结合，在手机背面营造出美妙的三维深度感。机身背面的光和色的流动和跳跃创造出一种华丽而神秘的效果，这就是维梧所说的“全息错觉”的光美学设计。         问答环节：AI回报处于早期阶段，谷歌目前不打算再次进行大规模股权融资，TPU业务大部分收入将在2027年确认          在接下来的财报电话会问答环节，华尔街分析师重点询问了AI投资回报、资本开支、Gemini模型竞争力以及TPU业务等问题。

K |          ● AI回报还处于早期阶段，外部云需求强劲，谷歌将继续投资          摩根士丹利：          与一年前相比，你如何看待生成式人工智能投资机会的规模和实现回报的时间？在供应和产能受到限制的情况下，Alphabet如何判断合适的资本支出规模？          皮查伊：          我们仍然处于长期结构性转变的早期阶段。这场转变正在影响多个核心信息业务。无论是面向消费者的端到端智能体体验，还是企业的AI原生工作负载，都还有大量发展空间。

L | 值得一提的是，与X23标准版背面两侧的三维弧形闭合设计不同，X23魔术版采用标准的“双面玻璃金属框”夹心设计，手握感强而坚实。

M | 如果执行得当，这些机会也将带来非常可观的回报。过去一年，我们对长期机会反而变得更加乐观。

N |          阿什肯纳齐：          外部云客户和公司内部业务的需求都非常强劲。过去三年，我们已经大幅增加产能，但需求仍然超过新增供给。只要能够看到具有吸引力的投资回报，我们就会继续投资。其次，完成游戏体验，然后进行本手机的配置体验。         富国银行：          在供应受限、供应链瓶颈和成本上涨的情况下，Alphabet如何评估2027年算力投资的回报？          皮查伊：          我们采用严格的投入资本回报率框架。当投入成本上涨时，公司会在解决方案定价和预期回报中反映这些变化，并把所有因素纳入规划。vivo X23幻影版配备6GB存储128GB内存，采用同通Paragon的660AIE处理器。

o | 在过去一个月的经验中，很难直观地感受到Paragon 660和Paragon 845、麒麟和其他旗舰处理器之间的配置差异，除了大型手工巡演。         我们看到非常强劲的需求指标，包括长期合同，以及现有客户续签时表现出的持续需求。目前的整体需求状况甚至比一年前更加健康，这使我们有信心继续进行2027年的相关投资。换句话说，X23 Mirage 660可以满足您的大部分日常需求。

p | 当编辑感到无聊时，他会偶尔玩一两个游戏来刺激战场，或者后天，QQ骑手版等游戏。以刺激性的战场游戏为例。         图片来源：谷歌-谭玉涵上传          ● 谷歌正大力开发Gemini 4，目前不打算再次进行大规模股权融资          巴克莱：          谷歌如何加快模型发布速度？随着低成本模型市场越来越拥挤，Flash系列仍然是合适的市场定位吗？我们真正关注的是覆盖完整的帕累托前沿，也就是在不同价格水平上为客户提供表现最好的模型。         皮查伊：          我们正投入大量精力开发Gemini 4，目标是其在推出时能够在当时的前沿水平上竞争，因此公司正在投入大量算力。与此同时，Gemini 4也将成为后续模型快速迭代的基础。

q | 在游戏中，如果你把绘画质量调到中等和高帧率，你就可以流畅地奔跑，吃鸡肉。然而，如果你把画质调到HDR及以上，你会明显地感觉到画质与摩龙845手机之间的差距。即使在开发Gemini 4期间，接近每月发布模型也是路线图的一部分。         摩根大通：          市场担心Google发布前沿模型的频率不及部分竞争对手。

r | 你们对Gemini模型持续处于前沿有多大信心？在编程和智能体领域将如何改进？ 在最近发行股票和债券后，能否解释一下你们如何看待最佳资本结构，以及如何比较债务和股权的成本？          皮查伊：          前沿模型领域竞争非常激烈，格局也在快速变化。明天之后，游戏截图会刺激战场游戏截图游戏，比如《荣耀王》和《QQ飞车无压力奔跑》。我们在许多维度仍然处于前沿，但也承认，在编程和智能体编程方面还需要改进。         Gemini 3.6 Flash在性能、成本、可靠性和延迟之间取得了良好平衡。另一方面，由于维梧与腾讯的合作与优化，维梧X23甚至会在这些游戏中给你一些“小惊喜”。总的来说，vivo X23完全足够配置，但是如果你追求旗舰配置，对对手游泳的极端要求，而且成本效益高，那么显然你不是针对人群。与3.5 Flash相比，其在SWE-bench等基准测试上的表现提高了超过10个百分点。         对于前沿竞争，我们既有坚定承诺，也有充分信心。Vivo X23幻彩版配备3500 mAh电池（比X23标准版大100 mA）。

s | 此外，X23还采用了10V 2.25A半电压闪络充电方案。要在下一代前沿竞争中胜出，需要规模大得多的基础模型。充电前30分钟可达到60%。从0%充电到100%只需要一个多小时。性能很好。另一方面，vivo X23幻影版以其卓越的能耗性能和vivo系统turbo和vivo游戏turbo技术的系统级优化，在游戏连续性和待机连续性方面表现出色。值得一提的是，在吃鸡肉的游戏中，手机热可以忽略不计（这可能是冬季气温下降的原因）。之后，我们来谈谈这个系统。我们正在训练Gemini 4，目标非常远大。我对内部看到的进展十分兴奋，也有信心在对外发布时用户会感到满意。第三，系统体验在学生时代，小编曾经非常喜欢HTC、索尼、LG等手机品牌，因为它们在很大程度上代表了少数民族和独特，另一方面，它们漂亮的系统界面在当时也是一条清晰的流。然而，随着国内手机的发展，索尼、HTC等原本很小的品牌在中国越来越流行，系统的运行越来越不符合中国人的使用习惯。

t | 几年来，这些国内系统已经有了自己的设计语言和思想，以及差分系统的主要特点。

u | 特别是接地瓦斯的实际系统功能，以及对中国人使用习惯的了解，小变对这些国内系统产生了强烈的依赖。Vivo X23魔幻色彩版的Funtouch OS 4.5系统经过几年的重大更新，已经形成了自己的设计风格。

v | 不过，要在新的前沿水平上竞争，我们确实需要Gemini 4这样规模更大的基础模型，目前正专注于把它做好。         阿什肯纳齐：          关于资本结构以及最近发行股票和债券的问题，规划投资需求时，我们既看明年，也看未来多年。该系统的美观性和易用性与早期开发的小米米米、米组粉没有区别。

w | 虽然以前的Funtouch操作系统经常被网友称为“复制”iOS，但现在很难在Funtouch OS4.5中找到iOS的影子。这是全屏幕手机时代的维梧手机系统运行逻辑。

x | 首先评估经营现金流能支持多少投资。今天的业绩显示，我们继续产生非常健康、强劲的经营现金流，这是首要资金来源。目前我们不打算再次进行大规模股权融资。         ● TPU业务大部分收入将在2027年确认          高盛：          随着TPU业务扩大，Alphabet如何平衡外部客户对TPU的需求与内部模型训练需求？TPU系统销售收入将在何时确认？          皮查伊：          第一优先事项，是分配足够算力，使我们能够继续在通用人工智能前沿竞争，这是其他工作的基础。         与此同时，外部需求也非常旺盛。

y | 即使对于大多数云客户，我们也主要通过TPU和GPU提供Vertex AI、Gemini Enterprise和其他智能体工作负载。         对于希望直接采购基础设施的客户，我们正在更多探索把TPU部署在客户自己的数据中心或其他数据中心。

z | 对于大多数消费者来说，这种简单直观的操作非常容易使用。这样能够在内部模型训练和外部客户需求之间取得平衡。         阿什肯纳齐：          TPU系统销售协议签署后，会计入谷歌云积压订单。

| 5140亿美元的积压订单中，绝大多数是常规Google Cloud Platform合同，但也包括TPU系统销售协议。         公司需要提前为TPU系统销售建立库存，因此在业务建设和产量爬坡阶段，经营现金流会受到影响。

| funtouch OS 4.5的人工智能助手jovi以及它带来的智能场景功能是vivo的“杀手锏”。在X23手机上，vivo为人工智能助手jovi设置了一个独立的按钮。默认情况下，它通过按一个短按钮打开人工智能地图，并通过按一个长按钮唤醒语音助手。在微信聊天界面，按人工智能按钮可进入一键输入模式，自动将语音转换为文本。         本季度确认的TPU系统收入只占协议总额的一小部分。它适用于需要输入许多单词的情况，但不适用于发送语音消息。人工智能助理Jovi和智能场景带来的实际场景包括多个方面，比如小编经常乘飞机旅行。相关销售将在2026年继续增加，但绝大部分收入预计在2027年确认。         MoffettNathanson:          如果其他企业获得相同等级的模型能力，谷歌云的护城河是什么？TPU业务的利润率高于还是低于云业务整体？          皮查伊：          谷歌云在多个层面提供完整解决方案，客户并不仅仅是来购买模型。

| 每次出行前，维梧的负屏将直接显示航班信息，告诉您登记时间、着陆时间、登机口等。根本不需要打开航空公司的应用程序。

| 另一方面，在飞机起飞前，Jovi会以通知的形式提醒您当地的天气、气候等。以网络安全和数据分析为例，模型只是完整解决方案中的一部分。

| 在负面屏幕上，Jovi还将提醒您出差所需的物品，如身份证、充电器等。客户还需要数据、算力、工作流、智能体、安全、管理和资源调度等能力。这些不经意间但又亲密的细节很容易在频繁的旅行者中产生强烈的依赖性。

| 例如，小编经常在微信公众号或应用程序上看到一些好文章，但没有时间阅读。此时，双指按可以快速添加文章到jovi收集方便时间再次阅读。

| 客户还需要确保其数据和智能体运行轨迹保持完全保密，不会回流到模型中，并能够安全地配置和管理这些能力。Jovi还具有强大的功能，包括“智慧地图”，按下手机任何界面上的左独立按钮后，可以准确识别界面中的任何信息。这很方便。例如，身边的女朋友经常喜欢看震颤。有时他们看到小编穿的衣服很漂亮，但不知道穿什么牌子的。

|          拥有自研模型，使我们能够更充分地优化完整解决方案，但我们也会为客户提供其他公司的模型和基础设施。

|          阿什肯纳齐：          我们不单独披露TPUs或任何特定基础设施产品的利润率。自研芯片确实具有优势，但更适合把TPU系统销售理解为扩大谷歌云可以服务的市场。

|          不过，第三季度公司将增加使用成本较高的第三方算力，因此谷歌云营业利润率将面临一定压力。         ● 研发是算力分配第一优先级          伯恩斯坦:          Alphabet如何在前沿模型训练、搜索、YouTube和Google Cloud之间分配有限的算力？          皮查伊：          算力分配的基线，是首先满足前沿通用人工智能研发所需的算力。

| 此时，他们可以通过“智慧地图”直接搜索服装品牌，甚至为您提供淘宝等购买链接，人工智能强大。它甚至能识别一头躺在手推车上的猪，但并不十分清楚。这些基于人工智能的实用功能已经触及到我们生活的方方面面，如快捷命令、截图、一系列未知词、母词等，可以通过“智能地图识别”快速复制、搜索、搜索和翻译。在此基础上，我们会优先保障搜索、YouTube等核心产品以及Google Cloud。

|          对于一些大型云客户，公司可能需要在短期内使用成本较高的第三方算力。另外，jovi也是一个强大的人工智能语音助手，可以实现对自然语言的理解，对复杂逻辑层次的理解，同时去除无用信息，最终实现逻辑指令的复杂操作。通过“我的教学”功能，也可以教乔维在听到指令后做一系列的反应和操作。

| 例如，对jovi说，“给xxx发一个10元的红包”，jovi听了说明后，可以在几秒钟内完成整个操作（密码需要手工输入）。如果这样做能够支持一个多年期客户合同，而长期利润率和投资回报具有吸引力，那么公司愿意承担六个月左右的短期高成本。另一方面，vivo在系统安全方面做了很多工作，比如打开“开发者模式”，vivo总是在手机界面的顶部打黄色来提醒你；比如，通过第三方下载app，vivo每次都会提醒你是否要保证app源的安全，比如重置系统需要绑定密码输入帐户等。对于经常玩手机的小伙伴来说，这些步骤可能会很麻烦，但维梧手机毕竟面临着数以千万计的普通消费者。

|          免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

| 只有少数人喜欢刷洗手机。

|          每日经济新闻。特别是对于那些60年不习惯使用智能手机的人来说，这些特别的提醒对他们来说显然非常重要。

| 第四，X23幻影彩色平板摄像机没有变化。后1200W 1300W双摄像头具有1200万像素的双核。后主摄像头（索尼IMX363）可输出2400万张超高像素图片，单像素面积为1.4 um。主题F/1.8光圈。另外1300万像素使用广角镜头，125度的摄影视野和f/2.4子孔径。在相机方面，维梧X23表现相当好，特别是加上超广角和超高清晰度的功能，使得X23后双相机功能更加强大，成像参数日夜都比较满意。因为在标准版的维梧X23手机评价文章中，对X23手机的摄影进行了详细的介绍，所以这里不再赘述，最后几个样品为您直观的参考吧！Uuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuuu追求性价比高的小型合作伙伴等，但经过一个月的经验，肖编辑认为X23是一款足够好的手机产品。事实上，如果你仔细观察，你会发现X23是针对消费者非常明显的-时尚，年轻，美丽，偶尔玩游戏，拍照和喜欢自画像；或喜欢拍照，面部价值控制，不熟悉智能手机的使用。知道吗，发一封平日信去看看父母的头条新闻等等。维梧X23售价2798元。虽然它的配置在同一价格的手机上并不突出，但它是价格最高的产品之一，外观也很好。如果您不是对旗舰处理器的过度要求，并且更倾向于感觉、面额、自动定时器的美观和系统的易用性，那么X23是您的选择。或者如果你的母亲或女朋友想换手机，维梧X23也是一个非常合适的选择。毕竟，对大多数人来说，手机不是一辈子的事，性价比不是买机器的第一要素。

| 只要使用舒适、满意，就不会因为手机的各种问题而引起额外的烦恼，是一款优秀的产品。

| 显然，体内X23体模版本已经完成。

| 如需更详细的X23手机评估，请点击vivo X23神奇色彩版2798元链接。

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Published on:07:54:20